Брокерское обслуживание на срочном рынке

Ставропольпромстройбанк-ОАО предлагает брокерские услуги на рынке срочных инструментов по покупке/продаже фьючерсных контрактов.

Наш Банк является полным клиринговым членом Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО «Национальная товарная биржа».

Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле № 1029 выдана Федеральной службой по финансовым рынкам 26 июля 2007 г.

Наши предложения адресованы:

• сельхозтоваропроизводителям

• переработчикам

•  зернотрейдерам

• элеваторам

• всем кто желает минимизировать свои риски и получить дополнительную прибыль

Ставропольпромстройбанк-ОАО предлагает агропромышленникам и всем заинтересованным лицам не только выгодно реализовать/приобрести сельхозпродукцию, но и застраховать свои ценовые риски посредством биржевой торговли на рынке фьючерсных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры.

Не секрет, что именно влияние ценового риска превосходит влияние всех остальных рисков вместе взятых (производственных: погодные и почвенно-климатические условия, рост производственных затрат на удобрения, ГСМ, технику, зарплату; финансовых: кредитный, финансовый, валютный, ценовой и риск ликвидности (затруднения с продажей или покупкой зерна)) и влияет на рентабельность, к примеру, втрое сильнее, чем изменение цен на ГСМ и транспорт вместе взятых.

Вывод очевиден – участникам реального зернового рынка желательно научиться управлять, прежде всего, ценовыми ри­сками.В качестве способа управления ценовым риском Ставропольпромстройбанк–ОАО рекомендует заключение фьючерсного контракта. 

 Форвард/фьючерс- контракт, обязывающий продавца поставить (про­дать), а покупателя получить (купить) определенный товар в оговоренный срок в будущем по согласованной цене.

Преимущества фьючерсного контракта по сравнению с распространенными на рынке зерна форвардными контрактами 

Помимо вышеперечисленного существует стандартизация параметров заключённых сделок и биржевых контрактов (качество и количество базового актива, условия и место поставки, сроки исполнения сделки и поставки и т.д.), рынок регулируется биржевыми правилами торгов и соответствующими государственными органами, что увеличивает доверие к данному финансовому институту.

Фьючерсные рынки выполняют две жизненно важные для вашего бизнеса функции:

• снижение риска коммерческих операций

• определение справедливой цены на перспективу 

Фьючерсная биржа предоставляет возможность избежать возможного риска в коммерческих операциях, связанного с неблагоприятным изменением цен. Таким образом, купив или продав фьючерсный контракт, Вы компенсируете возможные потери, связанные с изменением цен на рынке зерна.

Основные особенности зерновых фьючерсов:

1. Ценообразование

2. Депозитная маржа

3. Поставочная маржа

4.  Вариационная маржа

1. Ценообразование

Цена фьючерсного контракта– это цена сделки купли-продажи фью­черсного контракта, выраженная в рублях за единицу измерения количества стан­дартного биржевого товара (тонна).

Цена фьючерсного контракта является компромиссом между покупате­лем и продавцом и в каждый момент времени отражает баланс спроса и предло­жения на рынке конкретного биржевого товара.

На фьючерсном рынке одновременно торгуются контракты с различны­ми месяцами поставки и цены фьючерсных контрактов на один товар (например, пшеницу) могут отличаться в зависимости от месяца поставки. Очевидно, что цена на фьючерсный контракт с поставкой в декабре текущего года, как правило, должна быть ниже, чем цена контракта с поставкой в марте следующего года, так как следует учитывать, что владелец пшеницы несет расходы по хранению зерна в течение 4 месяцев с декабря по март.

В обычных условиях самым дешевым является фьючерс с поставкой в первый месяц после сбора урожая, а самым дорогим – фьючерсный контракт с поставкой в конце сельскохозяйственного сезона.

Рассмотрим ориентиры для определения цены фьючерсного контракта, например, с позиции товаропроизводителя.

Вариант 1. Руководитель хозяйства весной, не имея зерна, заключает контракт с поставкой в сентябре. Назначая цену, он, предварительно зная себе­стоимость, должен определить для себя ту рентабельность, которую он намерен получить от продажи конкретной партии товара после его поставки, а также оце­нить перспективы рынка привычными для себя методами и возможно поднять цену фьючерса в разумных пределах.

Вариант 2. У руководителя хозяйства в октябре на своем хорошем складе хранится партия товара, который стоит на момент принятия решения 5800 руб./тн. Торгуется мартовский фьючерс. Руководитель хозяйства добавляет к текущей цене на товар проценты по банковской кредитной ставке, стоимость хранения, стоимость потерь зерна за период хранения, стоимость услуг элеватора через ко­торый осуществляется поставка, стоимость услуг биржевого брокера и ту допол­нительную выгоду, которую он хочет получить от «передержки» зерна, получая таким образом, желаемую для себя цену фьючерсного контракта.

2. Депозитная    маржа  (гарантийное обеспечение)

Для того, чтобы принять участие в торгах, продавец или покупатель дол­жен заранее внести на расчетный счет биржи т.н. «депозитную маржу» - гаран­тийный возвратный взнос, вносимый каждым участником для обеспечения ис­полнения своих обязательств в случае заключения фьючерсной сделки.

Если фьючерсная сделка не заключена в течение времени, определяемом самим участником, то «депозитная маржа» возвращается этому участнику. Если сделка заключена, то «депозитная маржа» блокируется на расчетном счете биржи и возвращается участнику после исполнения им своих обязательств. Если участ­ник не исполнил своих обязательств по поставке или покупке товара, то «депозит­ная маржа» перечисляется на счет «пострадавшей» стороны.

3. Поставочная маржа

За несколько дней до поставки, когда участники сделки начинают кон­кретные действия по выполнению контракта и начинают нести соответствующие затраты, на свой расчетный счет на бирже они обязаны внести дополнительную сумму денег в пределах около 450 рублей за тонну товара для покрытия убытков контрагента в случае не выполнения своих обязательств одной из сторон сделки. Это есть поставочная маржа. Депозитная и поставочная маржа призваны в боль­шой степени обеспечить гарантии выполнения поставки продавцом и покупате­лем.

4. Вариационная маржа

Для обеспечения условия выполнения поставки по той цене, по которой была заключена сделка несколько месяцев назад, применяется вариационная маржа.

Идея заключается в том, что если к моменту выполнения поставки цена на товар, к примеру, увеличилась на 300 руб. за тонну, то со счета продавца на бирже по мере постепенного роста цены списываются постепенно же эти 300 руб. за тонну, а на счет покупателя эти же 300 руб. за тонну начисляются. В случае падения цены на товар, деньги аналогичным образом перекачиваются со счета покупателя на счет продавца.

Таким образом, заключая договор поставки непосредственно перед вы­полнением своих обязательств по текущей рыночной цене на момент поставки, участники сделки фактически рассчитываются по той цене, по которой была за­ключена фьючерсная сделка, так как к текущей рыночной цене ранее уже была добавлена или отнята «набежавшая» вариационная маржа.

Механизм заключения и исполнения фьючерсной сделки

Для того, чтобы принять участие в торгах, продавец или покупатель дол­жен внести на расчетный счет биржи т.н. «депозитную маржу. Поставочная партия товара должна быть кратной 65 тоннам (вагонная норма) и, как правило, быть не меньше 500 тонн. Наличие у продавца товара на момент заключения сделки не обязательно (пшеница еще растет, но уже продана).

Если фьючерсная сделка не заключена в течение времени, определяемом самим участником (1 – 10 дней), то «депозитная маржа» возвращается этому участнику по его требованию. Если сделка заключена, то «депозитная маржа» блокируется на расчетном счете биржи и возвращается участнику после исполнения им своих обязательств. Если участник не исполнил своих обязательств по поставке или по­купке товара, то «депозитная и поставочная маржа» перечисляется на счет «по­страдавшей» стороны.

Электронные торги производятся методом двухстороннего аукциона пу­тем выставления заявок на покупку и продажу в систему торгов. В заявке про­давца указывается качество и количество товара, дата поставки и цена поставки, а также «базис поставки» - регион в котором будет осуществлена передача товара и в пределах которого цена на товар остается одинаковой.

Подача заявки в системе торгов означает безусловное согласие на заключение до­говора купли-продажи в пределах указанного в заявке объема зерна. Заявки при этом обезличенные – анонимные. Подбор партнеров по сделке происходит в ав­томатическом режиме по критерию минимизации числа поставочных контрактов, хотя правилами торгов предусматривается возможность для продавца и покупа­теля составлять заранее согласованные пары. В этом случае биржевой механизм является дополнительной гарантией исполнения сделки.

За несколько дней до даты начала поставки (ориентировочно 5 дней) продавец уведомляет биржу о готовности к поставке, наименование конкретного элевато­ра в рамках базиса поставки, указанного при заключении сделки, количество по­ставляемого товара и ряд других необходимых требований и вносит средства для обеспечения поставочной маржи. Биржа определяет покупателя на эту партию товара и формирует стандартный договор купли-продажи. Участники сделки под­писывают договор. Продавец завозит товар на элеватор в течение оговоренного количества дней (если товар до этого там не хранился). Покупатель в это время вносит средства для обеспечения поставочной маржи, переводит средства за то­вар в расчетную палату биржи, где они хранятся без права их использования ни на какие цели. Средства перечисляются продавцу против пакета документов, под­тверждающих переход права собственности на товар к покупателю.

Для заключения договора брокерского обслуживания на рынке срочных инструментов физическому лицу необходимо предоставить:

– документ, удостоверяющий личность физического лица (Паспорта или иные документы, удостоверяющие личность в соответствии с законодательством Российской Федерации);

 – свидетельство о постановке на учет в налоговом органе. На основании заключенного договора Банк обязуется зарегистрировать Клиента в Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО «Национальная товарная биржа», а также открыть на бирже индивидуальный счет для Клиента.

 Дополнительную информацию можно получить:

- Головной офис Банка, Управление фондовых и валютных операций, (8652) 35-66-98, 32-11-94

- Филиалы, Дополнительные офисы Банка